日本內閣府13日公布初步統計數據，去年第四季度日本經濟實際環比下降0.6%，2011年全年日本經濟實際下降0.9%，繼2009年之后再次出現負增長。此間經濟學家指出，今年上半年日本經濟主要看“重建需求”拉動程度，而全年走勢的關鍵則取決于外需能否強勁復蘇。

     去年第四季度日本經濟重陷負增長，印證了大多數經濟學家之前的預測。從全年來看，2011年的四個季度中，除第三季度曾環比增長1.7%外，其他三個季度均為負增長。

     從日本內閣府經濟社會綜合研究所公布的數據可以看出，“3·11”大地震造成內外需變化是左右2011年前三個季度日本經濟表現的主要因素。如去年第一季度，日本經濟下滑1.8%，震后個人消費、住宅投資等內需驟降是主因；第二季度，個人消費等內需有所復蘇，但震后零部件供應鏈中斷、制造業開工不足造成的出口下降等外需因素拖累當季經濟增長率降低1個百分點；第三季度，零部件供應鏈得到修復、震后重建全面展開、內外需齊頭并進，經濟增長勢頭良好。

     而從去年第四季度看，外需對經濟增長的貢獻是負0.6個百分點，是當季日本經濟下滑的主要原因。日本經濟財政大臣古川元久13日表示，去年第四季度日本經濟外需下降的主要原因是外圍經濟疲軟和泰國洪災影響。他同時對2012年日本經濟走勢表示謹慎樂觀，認為震后重建需求、外圍經濟好轉等內外需形勢改善有助于景氣復蘇。

     大和綜合研究所首席經濟學家熊谷亮丸認為，去年第四季度日本經濟下滑幅度大于此前市場平均預測值，部分因素是震后重建的公共投資遲滯，而從個人消費、設備投資等民間需求看，當季表現不錯，內需有望繼續推動日本經濟復蘇。

     日本國會8日通過總額2.5345萬億日元(約合327億美元)的2011財年第四個補充預算案。至此，日本震后已通過4個補充預算案，總額超過20.6萬億日元(2654億美元)。熊谷亮丸在近期一份經濟報告中指出，2012年日本經濟的亮點仍將是“重建需求”，預計2012財年日本實際經濟增長率為1.8%，其中與震后重建相關的預算及投資將對實際國內生產總值增長貢獻1個百分點左右。日本經濟研究中心理事長巖田一政則認為，2012年上半年，公共投資、設備投資、住宅投資等“重建需求”效應明顯，但下半年隨著“重建需求”效應弱化，外需如何將決定全年經濟表現。

     日本政府1月份發表的經濟預測報告說，2012財年日本經濟增幅可能達2.2%。日本央行在同一天發表的報告中則把其對2012財年日本經濟增長預期從2.2%下調至2%。日本央行指出，日元升值、歐債危機、世界經濟減速都將對日本出口表現構成風險因素。

     近期日本進出口貿易數據也印證了日本央行的上述擔心。日本財務省的數據顯示，2011年日本出現近2.5萬億日元(320億美元)的貿易逆差。其中，出口額比前一年下降2.7%，制造業出口主力產品汽車、半導體等零部件的出口更是下滑了10.6%和14.2%。

     熊谷亮丸認為，今年日本經濟、特別是外需方面主要有三個風險，即歐洲債務危機加深、日元匯率處于高位、核電停運影響生產能力。大和綜合研究所測算顯示，根據形勢嚴峻程度，歐洲債務危機對日本實際經濟增長率的打壓效應在0.6至4.1個百分點之間；核電全面停運則可能使2012年實際國內生產總值降低1個百分點。

     此外，巖田一政表示，預測今年日本經濟走勢，同樣不能忽視首都圈直下型地震、中東地區地緣政治風險等意外因素對日本和全球經濟的打擊。