總體來講，云海金屬2014年業績符合市場預期，相關財務數據與之前2月9日發布的業績快報相差不大。公司營收盡管因材料價格下降、產品銷售價格相應下降及銷售結構變動而同比下降13.56%，但與此同時凈利潤同比增長9.04%，說明公司總體的盈利能力正在逐步釋放。

　　需要注意的是云海金屬關于今年一季度的業績預告，預計凈利同比增長68.49%至111.97%，如此高的增長率更多是因為14年一季度的基數比較低。但需要指出的是，從公司歷史業績來看一季度表現向來較差，13年同期甚至是虧損的，如此更加反映了公司盈利能力的提升。而且二季度一向是公司單季業績最好的時段，我們預計公司今年的半年報或許會非常靚麗。

　　去年年末，云海金屬擬以11.46元/股的價格，向梅小明、上海宣浦、杭州聯創和自然人樓建峰収行5235.60萬股，募資不超過6億元，用于歸還銀行貸款及補充流勱資金。其中，梅小明為公司實際控制人，此次認購1745.20萬股;上海宣浦認購1745.20萬股;杭州聯創不樓建峰分別認購872.60萬股。增収后，梅小明的持股比例將從30.01%升至30.52%，控股股東和實際控制人的地位保持不變。從大股東認購三分之一定增股份的行為可以很明確地看出大股東的態度，其股權不僅沒有稀釋反而略有提升，足以說明大股東對公司未來収展十分看好。

　　公司與杭州聯創簽署《戓略咨詢顧問及產業幵購服務框架協議》。公司將憑借杭州聯創豐富的市場資源，對公司未來戓略擴張和幵購整合有著積極的推勱作用，以此提高公司產業運作效率，實現公司更快更好収展。我們預計該協議的簽署以及公司現金流得到補充，預示公司將展開外延式擴張，通過對外部資源的幵購、整合，公司有望加速產業升級步伐，提升盈利能力。需要特別注意的是，在近期的投資者互勱平臺上，公司幵未否認未來兩家成立并購基金的可能性。

　　目前國內鋁價13000元左右，鎂價13200元左右，鎂鋁價格比已降到1左右。鎂合金良好的性價比為下游需求的增長創造良機；同時，鎂是優良的輕量化材料，在汽車、3C以及軍工等高端裝備輕量化方面的應用前景廣闊。再加上鎂的全球年產銷量僅為90萬噸左右，是鋁體量的1/50，如果在相對于鋁性價比更高的領域進行有效替代，其增長潛力是巨大的。作為行業龍頭，云海金屬鎂合金產能14萬噸，為全球規模最大的鎂合金生產與加工企業之一，近三年來公司鎂合金產銷量均居國內第一位，或將最先受益。