輕合金壓鑄迎發展機遇。輕合金壓鑄件順應了節能降耗的發展趨勢。如輕合金具有輕量化優勢,有助于汽車減重降耗。輕合金壓鑄具有資源可循環利用、無切削工藝,工藝環境友好。3C產品用輕合金需求提升。消費電子產品輕薄化、智能化發展趨勢下,輕合金將替代塑料等傳統材料,消費電子的輕合金消費量將保持較快增速。
成本優勢助輕合金壓鑄件突破。3C用輕合金結構件有多種制備工藝。其中,鋁合金冷鍛+CNC一體成型工藝,性能優勢突出,但成本高昂,且供應鏈剩余產能不足。輕合金壓鑄工藝具有成本優勢,生產效率高,供應鏈產能沒有瓶頸。但壓鑄產品表面處理效果相比欠佳,其他性能也有點差距。中低端產品市場成為消費電子競爭主戰場,迫使3C產品廠商圍繞著成本展開競爭。輕合金壓鑄件具成本優勢,且能保持輕薄化等性能特點,將為其贏得越來越多的市場。
公司技術與產品優勢突出,擁有全產業鏈優勢,定位高端,毛利領先同行。輕合金壓鑄行業,除客戶壁壘外,進入壁壘不高,參與者眾多,競爭非常激烈。公司具有豐富的技術積累和儲備,技術能力、研發能力突出,特別是在鎂合金壓鑄領域具獨特的優勢,同時公司產業鏈條布局完整,專注于高端產品的研發與生產,贏得眾多國內外知名客戶的信賴,產品毛利率業內領先。產能到位,客戶即將突破。公司產能布局到位,消費電子用壓鑄機提升至50多臺,產能充足。3C客戶開拓卓有成效,開發了部分消費電子行業國際知名客戶,如華為、GoPro、HTC等,打入了多家國產智能手機客戶的供應鏈,未來極有可能搶占平板電腦、超級本結構件市場份額,甚至于進入到外殼領域。我們預計,公司出貨量將快速增長。
盈利預測與評級:我們預測,公司的業績情況為,2013年和2014年的EPS分別為0.45和0.53元。對應當前股價,公司的PE水平分別為40和33倍。我們給予公司謹慎推薦評級。
風險提示:客戶開拓或訂單量不及預期風險;行業競爭加劇,導致公司毛利率下降風險;匯率波動風險;原材料價格波動風險。
成本優勢助輕合金壓鑄件突破。3C用輕合金結構件有多種制備工藝。其中,鋁合金冷鍛+CNC一體成型工藝,性能優勢突出,但成本高昂,且供應鏈剩余產能不足。輕合金壓鑄工藝具有成本優勢,生產效率高,供應鏈產能沒有瓶頸。但壓鑄產品表面處理效果相比欠佳,其他性能也有點差距。中低端產品市場成為消費電子競爭主戰場,迫使3C產品廠商圍繞著成本展開競爭。輕合金壓鑄件具成本優勢,且能保持輕薄化等性能特點,將為其贏得越來越多的市場。
公司技術與產品優勢突出,擁有全產業鏈優勢,定位高端,毛利領先同行。輕合金壓鑄行業,除客戶壁壘外,進入壁壘不高,參與者眾多,競爭非常激烈。公司具有豐富的技術積累和儲備,技術能力、研發能力突出,特別是在鎂合金壓鑄領域具獨特的優勢,同時公司產業鏈條布局完整,專注于高端產品的研發與生產,贏得眾多國內外知名客戶的信賴,產品毛利率業內領先。產能到位,客戶即將突破。公司產能布局到位,消費電子用壓鑄機提升至50多臺,產能充足。3C客戶開拓卓有成效,開發了部分消費電子行業國際知名客戶,如華為、GoPro、HTC等,打入了多家國產智能手機客戶的供應鏈,未來極有可能搶占平板電腦、超級本結構件市場份額,甚至于進入到外殼領域。我們預計,公司出貨量將快速增長。
盈利預測與評級:我們預測,公司的業績情況為,2013年和2014年的EPS分別為0.45和0.53元。對應當前股價,公司的PE水平分別為40和33倍。我們給予公司謹慎推薦評級。
風險提示:客戶開拓或訂單量不及預期風險;行業競爭加劇,導致公司毛利率下降風險;匯率波動風險;原材料價格波動風險。
