5月9日，股市中的PM2.5板塊表現搶眼，整體漲幅居前。其中，龍源技術、龍凈環保強勢漲停，國電清新、三維絲、雪迪龍等個股漲幅居前。股市中，已明確出現“PM2.5產業”的板塊概念。

根據美國的PM2.5治理經驗，相關治理工作的展開會讓全產業鏈受益。分析認為，PM2.5防治將對火電、冶金等行業產生影響，也將同時為煙氣脫硫脫硝及除塵、汽車尾氣排放、環境監測、燃氣(燃煤替代)等細分子領域提供新的發展機遇，并對家電公司空氣凈化裝置銷量產生短期刺激。

霧霾治理要求更嚴格的排放標準。根據環境保護部《關于執行大氣污染物特別排放限值的公告》，北京、天津、石家莊、上海、廣州等47個城市的火電、鋼鐵、石化、水泥、有色、化工六大行業將面臨更為嚴格的“緊箍咒”。這一限值的執行將進一步提高減排難度，只有擁有技術實力、品牌、豐富工程經驗的龍頭公司才能夠提供合格的產品和服務。

目前，山西省已經率先提出將PM2.5列入約束性指標。有分析判斷，后續的PM2.5治理應當是全國性行為，而非一省的行動。

從PM2.5形成過程來看，既有直接排放的一次污染物，也有二次污染物。申銀萬國證券大連營業部分析認為，PM2.5中45％～50％來自化石燃料燃燒和氣態污染物(硫、氮化物)的二次轉化。要盡快降低大氣中PM2.5的濃度水平，煙粉塵、二氧化硫、氮氧化物等各種大氣污染物(SO2、NOx、Hg、VOCs)的協同控制尤為重要。電力、鋼鐵、水泥、石化等六大部門均面臨減排限制，擴大了大氣污染物減排的市場蛋糕，并有望在2013~2014年形成市場井噴。工業減排專業化運營是大勢所趨，污染物減排設施的專業化運營不僅能在政府、生產方和環保服務商間形成有效的監督機制，也有益于大氣治理行業的持續發展和升級，將減排效果最大化是產業發展大勢所趨，同時也無形中提高了龍頭公司的經營壁壘和盈利水平。后續政策持續催化下，工業減排領域龍頭會從中受益。

相關研究建議，要關注后續霧霾治理政策的推出以及對大氣污染治理行業帶來的變化，從油品質量改造(生產線提升)、清潔能源替代(LNG替代燃煤)、脫硫脫硝，到監測設備、尾氣處理技術裝置、汽車尾氣催化劑、車用尿素等領域企業的表現都值得關注。除了上述個股之外，先河環保、威孚高科、杰瑞股份等也被研究機構看好。

此前，由于脫硝電價補貼力度不夠，水泥、鋼鐵等企業經營狀況不佳、在治污設施上的投資意愿不夠，地方對減排任務的執行力度不夠等原因，市場曾普遍擔心2012年的減排任務能否如期完成。

國泰君安證券發布分析報告認為，既然氮氧化物、二氧化硫被列為“十二五”約束性指標，各省及主要央企都簽訂了《減排目標責任書》，那么，在政績考核壓力下，按計劃完成減排任務是理所應當的事情。

5月6日，環境保護部發布《關于公布全國燃煤機組脫硫脫硝設施等重點大氣污染減排工程的公告》。國泰君安證券認為，根據此次環境保護部公布的數據，脫硝市場集中度要好于脫硫。一是在火電脫硝市場中的競爭者遠遠少于火電脫硫市場，二是火電脫硝市場前十大公司的市場占有率達到了66％，高于火電脫硫市場的51％。因此，從市場集中度和參與公司數量來看，目前火電脫硝市場的競爭強度應當好于過去的脫硫市場。