9月12日，德國憲法法院以德國在歐洲穩定機制(ESM)的負擔不得超過1900億歐元，且必須由德國下議院批準的前提下，通過了歐元區救助基金的合法性，為解決歐債危機鋪平道路。9月12-13日，美聯儲議息會議宣布，為尋求促進就業最大化和物價穩定，為支持經濟更強勁復蘇，美聯儲宣布推出新一輪激進的貨幣政策（QE3），將每月買入400億美元抵押貸款支持債券直至就業前景明顯改善，另外將維持低利率時間延長至2015年中。本周市場矚目的兩大焦點會議頻傳佳音，也正符合了前期投資者的利好預期，美元應聲大幅下挫承壓80點，商品漲勢得以強勁延續。周內基本金屬大漲，SMMI大漲4.54%。鎳領漲，SMMI.Ni暴漲7.14%，銅居其后，SMMI.Cu勁漲5.56%，鋅和錫漲幅相當，SMMI.Zn和SMMI.Sn分別上漲4.05%和4.04%，鉛漲幅3.11%，鋁滯漲嚴重，SMMI.Al漲幅僅0.84%。
 

銅：美國公布8月非農就業崗位增加值低于預期，8月失業率下降，穆迪對美國可能將失去其AAA級評等發出警告，激發投資者對美聯儲可能出臺QE3預期升溫，美元暴跌2%，失守80點整數關，歐元區9月Sentix投資者信心指數回升，德國憲法法院有條件批準救助基金協議ESM，為該國批準歐洲穩定機制(ESM)掃清了障礙，歐元全線走高攀升至1.30以上，歐美股市大漲，道指創下2007年12月以來新高；中國CPI重回2時代，PPI表現2009年11月以來低位，國內銅進出口貿易數據環比均回落，發改委加大了對重大基礎設施建設項目的審批力度，以提高全年“穩增長”目標的實現。繼9月5日批復的25個軌道交通項目（投資規模達8000億元）、20個其他交通倉儲項目、1個能源管道工程項目后，9月6日國家發改委又批復了11個基礎設施項目。發改委在兩天內集中公布批復的這些項目總投資規模超過1萬億元。周四晚，美聯儲在市場高漲的預期下宣布0-0.25%的超低利率的維持期限將延長到2015年中，將從15日開始推出進一步量化寬松政策(QE3)，每月采購400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，現有扭曲操作(OT)維持不變。風險偏好回暖，人氣回升，美元幾近跌至79點附近，倫銅獲力節節攀升，由上周五7700美元連續暴漲至本周五8370美元/噸高位，最大漲幅已近8%，買盤力量明顯增強，持倉增加超萬余手。
 

國內A股橫盤整理，滬期銅較外盤滯漲，周內最大漲幅7.3%，雖然周一和周五兩天都形成跳空高開態勢，但兩個巨大的跳空缺口達到2000多元，滬倫比值回落，主力合約逐漸后移，周內放量增倉上行，成交總量增量超23.7萬手，周內成交活躍之下持倉增加仍高達8000余手，主力合約高位觸及60460元/噸，周線已突破60日均線，日線呈完全的多頭排列，KDJ表現繼續向上擴張態勢。
 

現貨市場，但臨近交割，隔月價差幾近五百元，導致持貨商高位換現意愿迫切，現銅貼水一路擴大至三百元以上，周初現貨銅成交價在躍上58000元/噸平臺后成交受抑，供需拉鋸，至周末銅價圍繞6萬元，下游嚴重畏高，消費疲弱，但隨著貼水的一路擴大，中間套利商表現活躍，積極吸收好銅，市場成交好銅占比增加，并與平水銅拉開價差，滬倫比值回落，進口銅供應減少，部分進口銅無價格優勢。周內成交市況先抑后揚。
 

鋁：本周倫鋁延續上周漲勢，底部站穩2020美元/噸，且頂部重心逐日上抬，在歐、美利好消息提振下，于周四成功突破2100美元/噸整數關重壓，并向2150美元/噸一線挺進，創下3月底以來最高。日內成交維持在2萬手附近，持倉量由增加轉為小減，可見在KDJ技術指標進入超買空間上方后，投資者持續追高情緒表現謹慎，加之市場對寬松政策早有預期，已提前在漲勢中消化，另外倫鋁庫存暴增總庫存逼近500萬大關，多重因素牽制倫鋁上行空間。
 

統計局最新公布8月鋁錠產量為175萬噸，創歷史新高，與國外鋁廠減產相反，國內鋁錠在大幅過剩的局面下仍處于增產之中，大大削弱了滬期鋁對倫鋁跟漲的動力，本周外強內弱趨勢加劇，滬倫比值已迅速下滑至7.57。周一滬期鋁主力跳空高開至15800元/噸，隨后幾天均膠著于該位并難有突破，周五在QE3利好提振下再度跳空摸高15990元/噸，然而投資者逢高拋壓情緒升溫，15900元/噸一線進一步突破有待蓄勢新能量。
 

盡管滬期鋁當月面臨交割，然而疲弱的現鋁消費使得現鋁畏高情緒濃厚，周一滬期鋁高開后現鋁貼水反而擴大至150元/噸，如此高的貼水下也推升了持貨商的惜售情緒，特別是持有交割品牌的貿易商多數以期貨交倉為主，甚至部分報價挺于貼水50元/噸附近，但成交極為有限，周五滬期鋁再度跳空高漲，拖累現貨貼水難以大幅收窄，依然徘徊于貼水100元/噸左右，供需雙方觀望氣氛濃厚，整體成交平淡。
 

鉛：本周倫鉛依舊延續上漲勢頭，自8月中旬以來單邊上漲，截止本周累計上漲20.8%。周初倫鉛高位持穩主體徘徊于2100-2130美元/噸，美聯儲在市場的關注下正式推出QE3，非美貨幣大幅上漲，影響美元繼續走低，不排除下周美元下破79關口的可能性，倫鉛呈現大幅拉升運行于2200美元/噸關口上方。整體氛圍表現樂觀，有效提振市場偏好情緒。技術面，各路均線呈順序排列以及MACD拐頭持續向上，料下周倫鉛或成功站上2200美元/噸關口。
 

受上周五外盤大幅上漲提振，周初滬期鉛跳空高開300元/噸之多，之后幾日高位運行于15800-15950元/噸，走勢滯漲抗跌較為謹慎，周五在外盤的帶動下，再度跳空高開400元/噸左右，運行于16300元/噸高位，周內累計漲幅達5.3%。下周隨著倫鉛站上關口位提振，滬期鉛或將延續重心上抬走勢，較外盤漲幅較小，或徘徊于16000-16400元/噸。